RJ Europe Flex - Présentation

L'objectif de gestion du FCP Raymond James Europe FLEX est d'obtenir, sur un horizon d'investissement de 5 ans minimum, une performance annualisée supérieure à 5%, avec un budget de risque global de 7% de volatilité, dans des conditions de marché normalesCet objectif est poursuivi par le biais d’une allocation flexible de la poche Actions (entre 0 et 100%), sur des sociétés européennes, toutes capitalisations boursières.

La sélection des valeurs (environ 50) est basée sur les thèmes d'investissement définis par le Comité Macroéconomique trimestriel. Elle suit un process d’investissement strict, comprenant un screening quantitatif utilisant trois facteurs de risque (Low Volatility, Low Beta, Momentum), l’analyse fondamentale des valeurs et le suivi de portefeuille en budgets de risque.

 

Commentaire de Gestion

Le marché des grandes capitalisations boursières est en baisse sur le premier mois de l’année 2020 (STOXX Europe 600 NR -1,2%), impacté principalement par la peur d’un ralentissement de l’économie chinoise suite à l’épidémie du Coronavirus. Dans ce contexte de marché et sur la période considérée, le fonds Raymond James Europe Flex a progressé de 0,8% (Part I).
Concernant la gestion du portefeuille, nous avons mis en avant notre thème d’investissement « Transition numérique et énergétique » avec l’éditeur de logiciel SAP, qui devrait bénéficier de l’exécution de synergies opérationnelles, du levier opérationnel sur son activité Saas, de la progression de la marge brute des Services et de la montée en puissance du Cloud. Nous avons aussi initié le groupe de « facility management services » Coor, qui devrait bénéficier d’une forte génération de cash afin de poursuivre sa stratégie de consolidation du secteur dans les pays nordiques. Par ailleurs, nous avons aussi augmenté notre position dans le spécialiste de la logistique contractuelle ID Logistics, qui publie une croissance en 8,8% sur l’année 2019, tiré par le démarrage de 21 dossiers et l’enregistrement du premier chiffre d’affaires aux Etats-Unis. Nous avons continué à renforcé notre position dans le groupe énergétique EDP Energias, qui devrait bénéficier de l’augmentation de ses capacités d’énergies renouvelables et l’amélioration de sa flexibilité financière grâce à la rotation de ses actifs.

 

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* Indice de référence : 50% EONIA (EONCALP7 Index) + 16,66% Stoxx 600 TR + 16,66% CAC Mid&Small TR + 16,66% MSCI Europe Microcaps TR

Code ISIN - Part A FR0013280211
Code ISIN - Part I FR0013280237
Bloomberg tk - Part A en cours de validation
Bloomberg tk - Part I en cours de validation
Classification AMF Actions des pays de l’Union Européenne / toutes capitalisations
Date de création 29/09/2017
Calcul de la valeur liquidative Quotidien
Indicateur de référence en cours de validation
Dominante fiscale Eligible aux contrats d’assurance-vie
Souscriptions-rachats Centralisation des ordres avant 12h, exécution sur la valeur liquidative suivante
Valeur Liquidative - Part A au ​07/07/2020 156,57
Valeur Liquidative - Part I au ​07/07/2020 10 643,66