RJ Europe Flex - Présentation

L'objectif de gestion du FCP Raymond James Europe FLEX est d'obtenir, sur un horizon d'investissement de 5 ans minimum, une performance annualisée supérieure à 5%, avec un budget de risque global de 7% de volatilité, dans des conditions de marché normalesCet objectif est poursuivi par le biais d’une allocation flexible de la poche Actions (entre 0 et 100%), sur des sociétés européennes, toutes capitalisations boursières.

La sélection des valeurs (environ 50) est basée sur les thèmes d'investissement définis par le Comité Macroéconomique trimestriel. Elle suit un process d’investissement strict, comprenant un screening quantitatif utilisant trois facteurs de risque (Low Volatility, Low Beta, Momentum), l’analyse fondamentale des valeurs et le suivi de portefeuille en budgets de risque.

 

Commentaire de Gestion

En juillet, nous avons mis à l’honneur notre thème « Transition digitale et environnementale ». Concernant l’aspect environnemental, nous nous sommes renforcés dans les producteurs d’énergie renouvelable Neoen et Albioma. Les deux sociétés françaises continuent de bénéficier d’une visibilité excellente grâce à des contrats très long terme et des prix fixes avec des acteurs de premier plan. Pour le premier semestre, Neoen a annoncé avoir dépassé les 2GW de capacités installées et a maintenu ses objectifs financiers et opérationnels, soit une marge d’EBE supérieure à 80% et 5GW de capacités installées en 2022. Albioma a publié un EBE en croissance de 19% et confirme pour 2020 un EBE entre 200M€ et 210M€, soit une progression comprise entre +9% et +15%. Concernant l’aspect digital du thème, nous nous sommes renforcés dans plusieurs acteurs qui vont bénéficier du déploiement mondial de la 5G : SOITEC, qui conçoit les plaques de silicone servant à fabriquer les semiconducteurs, Spirent, qui réalise les tests de sécurité et d’efficacité des télécommunications, et Cellnex, dont la stratégie consiste à acquérir et opérer les tours de télécommunication.

Nous avons cédé l’ensemble de la ligne Technogym, fournisseur de matériel de fitness. La fermeture des salles de sport pendant la période du confinement ont mis à mal les gérants ainsi que leurs fournisseurs. Le manque de visibilité lié aux risques d’une nouvelle fermeture des salles de sports ou de renforcement des mesures de distanciation sociale dans les lieux clos nous incitent à la prudence sur le secteur.

 

 Lire le reporting EuropeFlex

 

* Indice de référence : 50% EONIA (EONCALP7 Index) + 16,66% Stoxx 600 TR + 16,66% CAC Mid&Small TR + 16,66% MSCI Europe Microcaps TR

Code ISIN - Part A FR0013280211
Code ISIN - Part I FR0013280237
Bloomberg tk - Part A en cours de validation
Bloomberg tk - Part I en cours de validation
Classification AMF Actions des pays de l’Union Européenne / toutes capitalisations
Date de création 29/09/2017
Calcul de la valeur liquidative Quotidien
Indicateur de référence en cours de validation
Dominante fiscale Eligible aux contrats d’assurance-vie
Souscriptions-rachats Centralisation des ordres avant 12h, exécution sur la valeur liquidative suivante
Valeur Liquidative - Part A au ​06/10/2020 166,87
Valeur Liquidative - Part I au ​06/10/2020 11 363,84